Auto նախագծում

Կարդացեք մեզ | Լսեք մեզ | Դիտեք մեզ | միանալ Կենդանի իրադարձություններ | Անջատեք գովազդները | Ապրել |

Այս հոդվածը թարգմանելու համար կտտացրեք ձեր լեզվին.

Afrikaans Afrikaans Albanian Albanian Amharic Amharic Arabic Arabic Armenian Armenian Azerbaijani Azerbaijani Basque Basque Belarusian Belarusian Bengali Bengali Bosnian Bosnian Bulgarian Bulgarian Catalan Catalan Cebuano Cebuano Chichewa Chichewa Chinese (Simplified) Chinese (Simplified) Chinese (Traditional) Chinese (Traditional) Corsican Corsican Croatian Croatian Czech Czech Danish Danish Dutch Dutch English English Esperanto Esperanto Estonian Estonian Filipino Filipino Finnish Finnish French French Frisian Frisian Galician Galician Georgian Georgian German German Greek Greek Gujarati Gujarati Haitian Creole Haitian Creole Hausa Hausa Hawaiian Hawaiian Hebrew Hebrew Hindi Hindi Hmong Hmong Hungarian Hungarian Icelandic Icelandic Igbo Igbo Indonesian Indonesian Irish Irish Italian Italian Japanese Japanese Javanese Javanese Kannada Kannada Kazakh Kazakh Khmer Khmer Korean Korean Kurdish (Kurmanji) Kurdish (Kurmanji) Kyrgyz Kyrgyz Lao Lao Latin Latin Latvian Latvian Lithuanian Lithuanian Luxembourgish Luxembourgish Macedonian Macedonian Malagasy Malagasy Malay Malay Malayalam Malayalam Maltese Maltese Maori Maori Marathi Marathi Mongolian Mongolian Myanmar (Burmese) Myanmar (Burmese) Nepali Nepali Norwegian Norwegian Pashto Pashto Persian Persian Polish Polish Portuguese Portuguese Punjabi Punjabi Romanian Romanian Russian Russian Samoan Samoan Scottish Gaelic Scottish Gaelic Serbian Serbian Sesotho Sesotho Shona Shona Sindhi Sindhi Sinhala Sinhala Slovak Slovak Slovenian Slovenian Somali Somali Spanish Spanish Sudanese Sudanese Swahili Swahili Swedish Swedish Tajik Tajik Tamil Tamil Telugu Telugu Thai Thai Turkish Turkish Ukrainian Ukrainian Urdu Urdu Uzbek Uzbek Vietnamese Vietnamese Welsh Welsh Xhosa Xhosa Yiddish Yiddish Yoruba Yoruba Zulu Zulu

Gulfոցի ցածր գնով փոխադրողները բարձր են թռչում

0a11_227 թ
0a11_227 թ
Անձնանշան
Գրված է խմբագիր

Համաշխարհային ֆինանսական ցնցումները, որոնք զուգորդվում են վառելիքի ինքնարժեքի աճով, խաթարում են համաշխարհային ավիացիոն արդյունաբերության շահույթը:

Համաշխարհային ֆինանսական ցնցումները, որոնք զուգորդվում են վառելիքի ինքնարժեքի աճով, խաթարում են համաշխարհային ավիացիոն արդյունաբերության շահույթը: Բայց տարածաշրջանում ցածրարժեք ավիաընկերությունները կապիտալացնում են ուժեղ պահանջարկը և ունեն ընդլայնման հավակնոտ ծրագրեր: Չնայած այժմ հեռանկարը կարող է շատ պայծառ չլինել, այդ բյուջետային ավիաընկերությունների հիմունքները նրանց լավ ներդրումներ են կատարում

Չնայած ավիաընկերությունների բաժնետոմսերը չեն կարող որակվել որպես առավել գրավիչ աշխարհի այս մասում կամ նույնիսկ ամբողջ աշխարհում, Մերձավոր Արևելքի երկու ցուցակված ավիափոխադրողները ՝ Air Arabia- ն և Jazeera Airways- ը, կարողացան ներդրողներին պահել գետնից վեր:

Օդային Արաբիա

Առաջին ավիաընկերությունը, որը ցուցակագրվել է Մերձավոր Արևելքում, Air Arabia- ն ռահվիրա է տարածաշրջանում ցածր վարձավճարների գաղափարի համար: Երբ 1 թ.-ին Dh2007- ով Դուբայի ֆինանսական շուկայում հայտնվեց բաժնեմաս, Air Arabia- ի IPO- ն այդ ժամանակ համարվում էր ԱՄԷ պատմության մեջ ամենամեծը: Air Arabia- ի բաժնետոմսերը Yesetrday- ը Դուբայի շուկայում DH1.86- ով վաճառվել է 0.603 տոկոսով ավելի:

Մեկնաբանելով բաժնետոմսերի գրավչությունը ներդրողների համար, Arqaam Capital- ի բաժնետոմսերի հետազոտության տնօրեն Մոհամմադ Քամալն ասաց. «Վառելիքի ծախսերի բարելավումը և արդյունաբերության ողջ միջին գների զգալի ընդհանուր բարձրացումը դրական են ընկերության համար»:

Նա ավելացրեց, որ միջնաժամկետ և երկարաժամկետ տեսանկյունից ընկերության հեռանկարները կախված են աճի ռազմավարության հաջողությունից: Սա իր հերթին կախված է Ալեքսանդրիայի և Կասաբլանկայի, և ավելի փոքր աստիճանի ՝ Հորդանանի իր երկրորդական հանգույցների հաջողությունից:

Շարժայում տեղակայված բյուջետային փոխադրողը ներկայումս գործում է Եգիպտոսի և Մարոկկոյի երկու այլ հանգույցներից, բայց Հորդանանի կենտրոնի պլանները զիջում են Արաբական գարունին:

Air ինքնաթիռը բաղկացած 30 ինքնաթիռից հաջողությամբ ընդլայնում է իր հասանելիությունը տարածաշրջանում և դրանից դուրս ՝ դեպի Եվրոպայի և Ռուսաստանի շուկաներ: Այն իր երեք հանգույցներից այսօր թռչում է 74 ուղղություններ:

Փոխադրողը հայտարարեց 274 միլիոն զուտ շահույթ 2011 թ. Ամբողջ տարվա համար, ինչը 11 տոկոսով նվազել է 309.6 թ.-ի 2010 միլիոնից: Բաժնետերերը հաստատել են 2011 թ.-ի համար վեց տոկոս կանխիկ շահաբաժնի բաշխումը, ավելի բարձր, քան ավելի վաղ առաջարկված 4.5 տոկոսը: վճարումը ընկերության տնօրենների խորհրդի կողմից: Դրա առաջին եռամսյակի զուտ շահույթը նախորդ տարվա համապատասխան ժամանակահատվածի համեմատ աճել է 11% -ով և կազմել 49.2 միլիոն Դհոն:

Wild քարտ

Այնուամենայնիվ, քանի որ վառելիքի գները 2012 թ.-ին շարունակում են մնալ վայրի քարտ, երբ վերջին մի քանի ամիսներին անմշակ նավթը հասել էր մեկ բարելի դիմաց 125 դոլարի, Air Arabia- ն ակնկալվում է, որ կպայքարի իր ֆոնդային բորսան պահպանելու համար, կարծում է հետազոտության փոխնախագահ Սամիր Մուրադը: NBK Capital- ում:

«2012-ին բաժնետոմսերի կատարումը Air Arabia- ի համար մի փոքր մարտահրավեր կլինի, քանի որ այն ճնշում կթողնի վառելիքի ավելի բարձր գների և ԱՄԷ-ում մրցակցության մեծացման», - ասաց նա:

Նա ավելացրեց, որ մնում է պարզել, թե արդյոք Air Arabia- ն կկարողանա մեծացնել իր բերքը ՝ վառելիքի բարձր գների ազդեցությունը ծածկելու համար:

Arqaam Capital ֆինանսական ծառայություններ մատուցող ընկերությունն իր մարտ ամսվա զեկույցում սահմանել է Air Arabia- ի նպատակային գինը `մեկ բաժնետոմսի համար 0.70, առաջարկելով« պահել »: Այնտեղ նշված էր, որ վառելիքի ծախսերը կարող են «էապես վատթարանալ մարժան» բյուջեի փոխադրողի համար: «Մենք հավատում ենք, որ շուկան ճիշտ է գնահատում Air Arabia- ն ՝ ցածր RoA [ակտիվների վերադարձը] և RoE [սեփական կապիտալի եկամտաբերությունը] ՝ համեմատած հասակակիցների հետ, P / BV [Գինը ՝ հաշվեկշռային արժեքից] հիմքի վրա», - նշված է զեկույցում:

Ընկերությունը նաև կանխատեսել է 10-ամյա 3.7 տոկոս CAGR (տարեկան աճի բարդ տեմպ) RPK- ում (եկամտի ուղևորային կիլոմետրեր) Air Arabia- ի համար, ինչը շատ ցածր է շահագործվող երթուղիների RPK աճից (6.2 տոկոս), և ասում է, որ ուղեվարձի աճը կսկսի շարժվել: ավելի լայն հատվածին համահունչ `եկամուտների 10-ամյա 7.0 տոկոս CAGR- ի արտադրությամբ:

«Չնայած տարածաշրջանային RPK աճի սպասելիքները բարձր կմնան, մենք ակնկալում ենք, որ Air Arabia- ն իր ուղևորների աճող մասը զիջելու է մրցակիցներին», - ասաց ընկերությունը:

Ըստ Arqaam Capital- ի վերլուծության, փոխադրողի շուկայական մասնաբաժնի կորուստը անխուսափելի է: Հարցին, թե Air Arabia- ն ինչ կարող է ունենալ տարածաշրջանում ավելի շատ շուկա մասնաբաժին ստանալու համար, Arqaam Capital- ի Քամալը ասաց, որ մուտքային մրցակցությունը երկարաժամկետ կտրվածքով կսահմանափակի շուկայի մասնաբաժնի շահույթը, քանի որ Mena LCC տարածքի ագրեսիվ նոր մուտքերը նպատակ ունեն շահույթ ստանալ այն բանի համար, որ ուղևորները Դուբայի միջով անցնելը դժվար թե անցնի Շարժայի տարածքով ՝ միայն ուղեվարձի արժեքի հիման վրա:

«Մենք ակնկալում ենք, որ մրցակցային ճնշումը կծագի Հնդկաստանի մայրցամաքը սպասարկող կայացած LCC (ցածր գնով փոխադրողներ), ինչպես նաև տարածաշրջանային փոխադրողներից», - ասաց նա:

Նա ավելացրեց, որ Air Arabia- ի ընդլայնման ռազմավարությունը կախված է Mena- ի տարածքում ստեղծված երկրորդական հանգույցների հաջողությունից: «Հաջողության դեպքում մոդելը կստեղծի տարածաշրջանային հետք, որը կապիտալացնում է տարանցիկ երթևեկությունը, որը կապում է Եվրոպան, Մենան և Ասիան», - նշել է Քամալը:

Jazeera Airways- ը

Jazeera Airways- ը 2011-ի չորրորդ եռամսյակի համար լավ ֆինանսական արդյունքներ է արձանագրել, չնայած այն փաստին, որ վերնագրային զուտ եկամուտը ցույց տվեց 23 տոկոս անկում 2010-ի չորրորդ եռամսյակի մակարդակի համեմատ:

Քուվեյթի ֆոնդային բորսայում ցուցակված ընկերությունն անցյալ ամիս հայտարարեց ռեկորդային զուտ շահույթ ՝ 10.6 միլիոն Քուվեյթական դինար (139.9 միլիոն դրամ) 2011 թվականի ամբողջ տարվա համար, մեկ բաժնետոմսի շահույթ ՝ 0.048 ֆիլե, նախորդ ՝ 2.8 միլիոն դինար զուտ վնասի դիմաց: տարի

Ընդհանուր առմամբ, ցածր գնով փոխադրողը հաջող 2011 թվականն ունեցավ: FY2011 ռեկորդային զուտ եկամուտը եկավ նույնիսկ ավելի տպավորիչ FY2011 EBITDA (շահույթ մինչև տոկոսներ, հարկեր, ամորտիզացիա և ամորտիզացիա) շահույթով ՝ 31.2 տոկոս:

Դա անվանելով ավիացիայի արդյունաբերության մեջ բացառիկ բարձր ցուցանիշ, ավիաընկերության NBK Capital- ի մարտ ամսվա զեկույցում ասվում է. «Ամբողջ տարվա արդյունքների տեսանկյունից, 2011 թվականը ընկերության վերափոխման ծրագրին հաջորդող առաջին ամբողջ տարին է և ցույց է տալիս եկամտաբերության մեծ վերադարձ:

«2009 թվականին Jazeera Airways- ը պայքարում էր եկամտաբերության հետ: 2010-ին այն աշխատել է շրջադարձային ծրագրի վրա », - ասաց Մուրադը` ավելացնելով, որ եթե ընկերությունը կարողանա պահպանել այդ շահութաբերությունը, դա դրականորեն կանդրադառնա իր բաժնետոմսի գնի վրա:

Հանձնարարական

Քանի որ Jazeera Airways- ի գործունեությունը մոտ էր ֆինանսական ծառայություններ մատուցող ընկերության կանխատեսումներին, նա հայտարարեց, որ չի ակնկալում խոշոր փոփոխություններ կատարել իր իրական արժեքի համար `0.450 դինար մեկ բաժնետոմսի համար, առաջարկելով բաժնետոմսերը որպես« պահուստ »:

Հարցին, թե որքան գրավիչ է բաժնետոմսը ներդրողի տեսանկյունից, Մուրադը Gulf News- ին ասաց. «Ես հավատում եմ, որ ներդրողների համայնքը կարող է ապագայում շահավետ արդյունք ակնկալել»:

2011 թվականը ռեկորդային տարի էր ՝ չնայած շարունակական գերբեռնվածությանը, քաղաքական անկարգությունների ազդեցությանը ավիաընկերության ցանցում ճանապարհորդության և վառելիքի ծախսերի ավելացման վրա:

Հայտարարությունը սատարելով `նա ավելացրեց, որ Jazeera Airways- ը նպատակ ունի բարելավել բեռի գործոնները և թողունակությունը, և շարունակում է գործել իր ցանցում գտնվող 18 ուղղություններով` շահութաբերությունը բարձրացնելու համար: «Դա այն է, ինչը ներդրողները պետք է հիշեն», - ասաց Մուրադը: «Jazeera Airways- ը վերջին մեկ տարվա ընթացքում վերածվել է մի ընկերության, որը շատ լավ ֆինանսական արդյունք ունի»:

Նման մտքեր է արձագանքում Քուվեյթի ֆինանսական կենտրոնի (կամ Մարկազ) հետազոտությունների ավագ փոխնախագահ Ռաղու Մանդագոլաթուրին:

Նա ասում է. «2011-ին Jazeera- ի կողմից մշակված ռազմավարական գլխավոր հատակագծի (STAMP) ծրագրի համաձայն, ավիաընկերությունը կենտրոնանում է այն բանի վրա, որ ընկերությունը պահպանի որպես շահույթ ստացող կազմակերպություն: Ըստ ծրագրի ՝ Jazeera Airways– ը կպահպանի իր 18 ուղղությունները ՝ միաժամանակ կենտրոնանալով շահավետ երթուղիներում հաճախականություններ ավելացնելու և բեռի գործոնների ավելացման վրա »:

Փոխադրողը հետաձգել է առաջիկա երեք տարիների ընդլայնման իր ծրագրերը:

Մեկնաբանելով Jazeera Airways– ի բաժնետոմսերի կատարողականը ՝ Մուրադը ասաց, որ 270 թվականին բաժնետոմսերի գինն աճել է մոտ 2011 տոկոսով:

Մինչդեռ, այս տարի մինչ այժմ, Jazeera Airways- ի բաժնետոմսերը համեմատաբար կայուն էին, ասում է Մուրադը: «Դա կարող է նորից թանկանալ, եթե ընկերությունը ներդրողներին ապացուցի, որ կարող է բարելավել իր արդյունքը, այսինքն ՝ բարձրացնել շահութաբերությունը», - ասաց նա:

Ըստ NBK Capital- ի վերլուծության, 2012-ին Jazeera Airways- ը կկանգնի մի քանի մարտահրավերների ՝ սկսած Սիրիայում տիրող իրավիճակից մինչև վառելիքի թանկացումը:

«Մեր կարծիքով, Jazeera Airways- ի համար ամենադժվար մարտահրավերը կլինի ինքն իրեն հաղթել», - ասաց Մուրադը:

«Ընկերությունն ունեցավ տպավորիչ 2011 թվական, և մենք կարծում ենք, որ բաժնետոմսի հիմնական կատալիզատորը կլինի 2012 թ.-ին ֆինանսական արդյունքների աճը: Ընկերությունը նախանշեց կարգապահական աճի ռազմավարություն, որը, մեր կարծիքով, առավել հարմար է Jazeera Airways- ի համար»:

Ֆոնդային ժամացույց. Գործառնական արդյունավետությունն առանցքային է

Համեմատելով Մերձավոր Արևելքում ցուցակված միակ երկու ավիաընկերությունների բաժնետոմսերը, Քուվեյթի ֆինանսական կենտրոնի (կամ Մարկազ) հետազոտությունների ավագ փոխնախագահ Ռաղու Մանդագոլաթուրը ասում է, որ մինչ Air Air- ը զուտ ցածր գնով փոխադրող է (ՍՊԸ) ՝ azeազիրա Airways- ը խստորեն LCC չէ, քանի որ այն որոշել է ընդունել ժառանգական փոխադրողների որոշ բարդություններ (բիզնես դաս, վաճառք տուրիստական ​​գործակալների միջոցով, առատաձեռն ուղեբեռի թույլտվություն և այլն):

«Քանի որ տարածաշրջանում գործում են աշխարհի խոշորագույն ավիաընկերությունները, այս երկու ավիաընկերությունների հաջողության հիմնական գործոնները կդառնան տարբերակումը և գործառնական արդյունավետությունը», - ասաց նա ՝ ավելացնելով, որ «նավթի բարձր գները կարող են փչացնել սպորտը, քանի որ այս ավիաընկերությունները չունեն գնագոյացման ուժը ՝ ամբողջությամբ աճը փոխանցելու համար »:

Ինչ վերաբերում է երկու ավիափոխադրողների վերելքի ներուժին, ապա վերջին մի քանի տարում Jazeera Airways- ը ավելի լավ եկամտաբերություն է ապահովել, քան Air Arabia- ն, ըստ Մանդագոլաթուրի: «Մինչ 267-ին Jazeera Airways- ը 2011 տոկոսով աճել էր, Air Arabia- ն կորցրեց 28 տոկոս», - ասաց նա: «Բայց YTD- ը (տարի առ այսօր), Air Arabia- ն (+23 տոկոս) ավելի շատ շահույթ է ունեցել, քան Jazeera- ն (+5 տոկոս): Երկու ընկերություններն էլ հետ են մնում 2008-ի իրենց ամենաբարձր մակարդակից. Air Arabia- ն ընկնում է 67 տոկոսով, իսկ Jazeera- ն ՝ 11 տոկոսով »:

Մանդագոլաթուրը ասաց, որ ներկայիս գներից շատ քիչ հակադարձություն է տեսնում հիմնականում նավթի բարձր գների և քաղաքական անկարգությունների պատճառով. «Թվում է, որ ոչ մեկը շուտով չի նահանջի»:

Jazeera Airways- ը շուկայական մասնաբաժին ստանալու ավելի մեծ հնարավորություն ունի, քան Air Arabia- ն, ըստ Mandagolathur- ի: Նա բացատրեց. «Jazeera- ն արդեն գործում է շուկայի ավելի մեծ մասնաբաժնով իր գործող երթուղիների մեծ մասում ՝ տալով նրան անհրաժեշտ գների հզորությունը: Jazeera- ի ավելի փոքր ուշադրությունը, Քուվեյթի կենտրոն հանդիսացող խոշոր շահութաբեր խաղացողների բացակայությունը պետք է լավ օգուտ տա ընկերության համար: Jazeera Airways տերմինալի ավարտը թույլ կտա ավիաընկերությանը ձեռք բերել շուկայի մասնաբաժինը ՝ ավելի քիչ խցանումների և արդյունավետության բարձրացման պատճառով »:

Միևնույն ժամանակ, Jazeera Airways- ի առաջիկա երեք տարիների ընթացքում նավատորմի ավելացումները շատ չեն, Մանդագոլաթուրն ասում է, որ չի ակնկալում, որ ավիաընկերությունը ավելի շատ երթուղիներ կավելացնի, ինչպես Sharjah- ի Air Arabia- ն: «Միակ պատճառը, որը կարող է փոխել գործողությունների այս ընթացքը, տարածաշրջանում շարունակվող քաղաքական խափանումն է, որը կամրապնդի եկամտի աղբյուրների դիվերսիֆիկացման անհրաժեշտությունը», - ասաց նա:

Արժե՞ ավիացիոն գրագիրները:

Ինչպես ասում է հին ասացվածքը. «Ինչպե՞ս եք մի փոքր կարողություն ձեռք բերել ավիաընկերության ոլորտում: Սկսեք մեծից »:

Պատմականորեն ավիաընկերությունների բաժնետոմսերը եղել են վատ ներդրումներ, քանի որ արդյունաբերությունը պարբերաբար կորցնում է իր վաստակած գումարը, և համախառն արդյունքի է հասնում նույնիսկ իր հիմնադրման օրվանից `1920 թ., Ասում է ԱՄՆ-ում գործող ավիացիայի վերլուծաբան Էռնեստ Ս. Արվաին, նախագահ և գործադիր տնօրեն Arvai Group- ի:

«Պարսից ծոցի տարածաշրջանում ավիացիոն պաշարները գերակշռում են պետական ​​փոխադրողները, և միայն երկու բաժնետոմսով, որոնք ցուցակված են ցածր գնով փոխադրողների համար, շուկան ներդրումների համար այնքան լայն հնարավորություն չի տալիս, որքան մյուս տարածաշրջանները», - ասաց նա ՝ ավելացնելով, որ, այնուամենայնիվ, շահութաբեր հնարավորություններ ներդրումներ գոյություն ունեն, քանի որ ավիաընկերությունները ցիկլային են տնտեսական գործունեությամբ և սովորաբար ցուցադրում են սեզոնային ձևեր, որոնցից խելացի ներդրողները կարող են օգտվել առևտրի միջոցով:

Արվայի տեսակետներին արձագանքողն է NBK Capital- ի Սամիր Մուրադը, ով ասում է. «Sadավոք, այստեղ [Մերձավոր Արևելքում] ավիացիոն պաշարների մեծ մասը պատկանում է կառավարությանը»:

Միևնույն ժամանակ, վառելիքի գնի բարձրացումը կշարունակի բեռ լինել ավիաընկերությունների համար, ըստ Markaz- ի Raghu Mandagolathur- ի, հատկապես թվարկված ցածր գնով խաղացողների համար `իրենց ցածր գնային հզորության պատճառով: «Emirates- ի և Etihad Airways- ի նման մեծ խաղացողների կողմից կարողությունների ընդլայնումը կշարունակի միայն փոքր կազմակերպությունների մրցակցային ճնշումը: Ընթացիկ գներով բաժնետոմսերը էժան չեն ՝ հաշվի առնելով արտաքին հոսանքներն ու անորոշությունը », - ասաց նա:

Խելացի ներդրողները պետք է մտածեն մոդելի և շուկայի հիմունքների մասին, ասում է Էնդրյու Չարլթոնը Geneնևում տեղակայված Aviation Advocacy- ից: «Տարածաշրջանում շատ հաջող ավիաընկերությունները հաջողակ են այն մոդելի հիման վրա, որը Gulfոցը տեսնում է ոչ թե որպես բնիկ երթևեկի հսկայական գեներատոր, այլ որպես ջարդոն: Մյուս կողմից, ցածր գնով փոխադրողները պահանջում են ինչ-որ այլ մրցակցային առավելություն », - ասաց նա:

Շարժայում տեղակայված բյուջետային փոխադրողը ներկայումս գործում է Եգիպտոսի և Մարոկկոյի երկու այլ հանգույցներից, բայց Հորդանանի կենտրոնի պլանները զիջում են Արաբական գարունին:

Air ինքնաթիռը բաղկացած 30 ինքնաթիռից հաջողությամբ ընդլայնում է իր հասանելիությունը տարածաշրջանում և դրանից դուրս ՝ դեպի Եվրոպայի և Ռուսաստանի շուկաներ: Այն իր երեք հանգույցներից այսօր թռչում է 74 ուղղություններ:

Փոխադրողը հայտարարեց 274 միլիոն զուտ շահույթ 2011 թ. Ամբողջ տարվա համար, ինչը 11 տոկոսով նվազել է 309.6 թ.-ի 2010 միլիոնից: Բաժնետերերը հաստատել են 2011 թ.-ի համար վեց տոկոս կանխիկ շահաբաժնի բաշխումը, ավելի բարձր, քան ավելի վաղ առաջարկված 4.5 տոկոսը: վճարումը ընկերության տնօրենների խորհրդի կողմից: Դրա առաջին եռամսյակի զուտ շահույթը նախորդ տարվա համապատասխան ժամանակահատվածի համեմատ աճել է 11% -ով և կազմել 49.2 միլիոն Դհոն:

Wild քարտ

Այնուամենայնիվ, քանի որ վառելիքի գները 2012 թ.-ին շարունակում են մնալ վայրի քարտ, երբ վերջին մի քանի ամիսներին անմշակ նավթը հասել էր մեկ բարելի դիմաց 125 դոլարի, Air Arabia- ն ակնկալվում է, որ կպայքարի իր ֆոնդային բորսան պահպանելու համար, կարծում է հետազոտության փոխնախագահ Սամիր Մուրադը: NBK Capital- ում:

«2012-ին բաժնետոմսերի կատարումը Air Arabia- ի համար մի փոքր մարտահրավեր կլինի, քանի որ այն ճնշում կթողնի վառելիքի ավելի բարձր գների և ԱՄԷ-ում մրցակցության մեծացման», - ասաց նա:

Նա ավելացրեց, որ մնում է պարզել, թե արդյոք Air Arabia- ն կկարողանա մեծացնել իր բերքը ՝ վառելիքի բարձր գների ազդեցությունը ծածկելու համար:

Arqaam Capital ֆինանսական ծառայություններ մատուցող ընկերությունն իր մարտ ամսվա զեկույցում սահմանել է Air Arabia- ի նպատակային գինը `մեկ բաժնետոմսի համար 0.70, առաջարկելով« պահել »: Այնտեղ նշված էր, որ վառելիքի ծախսերը կարող են «էապես վատթարանալ մարժան» բյուջեի փոխադրողի համար: «Մենք հավատում ենք, որ շուկան ճիշտ է գնահատում Air Arabia- ն ՝ ցածր RoA [ակտիվների վերադարձը] և RoE [սեփական կապիտալի եկամտաբերությունը] ՝ համեմատած հասակակիցների հետ, P / BV [Գինը ՝ հաշվեկշռային արժեքից] հիմքի վրա», - նշված է զեկույցում:

Ընկերությունը նաև կանխատեսել է 10-ամյա 3.7 տոկոս CAGR (տարեկան աճի բարդ տեմպ) RPK- ում (եկամտի ուղևորային կիլոմետրեր) Air Arabia- ի համար, ինչը շատ ցածր է շահագործվող երթուղիների RPK աճից (6.2 տոկոս), և ասում է, որ ուղեվարձի աճը կսկսի շարժվել: ավելի լայն հատվածին համահունչ `եկամուտների 10-ամյա 7.0 տոկոս CAGR- ի արտադրությամբ:

«Չնայած տարածաշրջանային RPK աճի սպասելիքները բարձր կմնան, մենք ակնկալում ենք, որ Air Arabia- ն իր ուղևորների աճող մասը զիջելու է մրցակիցներին», - ասաց ընկերությունը:

Ըստ Arqaam Capital- ի վերլուծության, փոխադրողի շուկայական մասնաբաժնի կորուստը անխուսափելի է: Հարցին, թե Air Arabia- ն ինչ կարող է ունենալ տարածաշրջանում ավելի շատ շուկա մասնաբաժին ստանալու համար, Arqaam Capital- ի Քամալը ասաց, որ մուտքային մրցակցությունը երկարաժամկետ կտրվածքով կսահմանափակի շուկայի մասնաբաժնի շահույթը, քանի որ Mena LCC տարածքի ագրեսիվ նոր մուտքերը նպատակ ունեն շահույթ ստանալ այն բանի համար, որ ուղևորները Դուբայի միջով անցնելը դժվար թե անցնի Շարժայի տարածքով ՝ միայն ուղեվարձի արժեքի հիման վրա:

«Մենք ակնկալում ենք, որ մրցակցային ճնշումը կծագի Հնդկաստանի մայրցամաքը սպասարկող կայացած LCC (ցածր գնով փոխադրողներ), ինչպես նաև տարածաշրջանային փոխադրողներից», - ասաց նա:

Նա ավելացրեց, որ Air Arabia- ի ընդլայնման ռազմավարությունը կախված է Mena- ի տարածքում ստեղծված երկրորդական հանգույցների հաջողությունից: «Հաջողության դեպքում մոդելը կստեղծի տարածաշրջանային հետք, որը կապիտալացնում է տարանցիկ երթևեկությունը, որը կապում է Եվրոպան, Մենան և Ասիան», - նշել է Քամալը:

Jazeera Airways- ը

Jazeera Airways- ը 2011-ի չորրորդ եռամսյակի համար լավ ֆինանսական արդյունքներ է արձանագրել, չնայած այն փաստին, որ վերնագրային զուտ եկամուտը ցույց տվեց 23 տոկոս անկում 2010-ի չորրորդ եռամսյակի մակարդակի համեմատ:

Քուվեյթի ֆոնդային բորսայում ցուցակված ընկերությունն անցյալ ամիս հայտարարեց ռեկորդային զուտ շահույթ ՝ 10.6 միլիոն Քուվեյթական դինար (139.9 միլիոն դրամ) 2011 թվականի ամբողջ տարվա համար, մեկ բաժնետոմսի շահույթ ՝ 0.048 ֆիլե, նախորդ ՝ 2.8 միլիոն դինար զուտ վնասի դիմաց: տարի

Ընդհանուր առմամբ, ցածր գնով փոխադրողը հաջող 2011 թվականն ունեցավ: FY2011 ռեկորդային զուտ եկամուտը եկավ նույնիսկ ավելի տպավորիչ FY2011 EBITDA (շահույթ մինչև տոկոսներ, հարկեր, ամորտիզացիա և ամորտիզացիա) շահույթով ՝ 31.2 տոկոս:

Դա անվանելով ավիացիայի արդյունաբերության մեջ բացառիկ բարձր ցուցանիշ, ավիաընկերության NBK Capital- ի մարտ ամսվա զեկույցում ասվում է. «Ամբողջ տարվա արդյունքների տեսանկյունից, 2011 թվականը ընկերության վերափոխման ծրագրին հաջորդող առաջին ամբողջ տարին է և ցույց է տալիս եկամտաբերության մեծ վերադարձ:

«2009 թվականին Jazeera Airways- ը պայքարում էր եկամտաբերության հետ: 2010-ին այն աշխատել է շրջադարձային ծրագրի վրա », - ասաց Մուրադը` ավելացնելով, որ եթե ընկերությունը կարողանա պահպանել այդ շահութաբերությունը, դա դրականորեն կանդրադառնա իր բաժնետոմսի գնի վրա:

Հանձնարարական

Քանի որ Jazeera Airways- ի գործունեությունը մոտ էր ֆինանսական ծառայություններ մատուցող ընկերության կանխատեսումներին, նա հայտարարեց, որ չի ակնկալում խոշոր փոփոխություններ կատարել իր իրական արժեքի համար `0.450 դինար մեկ բաժնետոմսի համար, առաջարկելով բաժնետոմսերը որպես« պահուստ »:

Հարցին, թե որքան գրավիչ է բաժնետոմսը ներդրողի տեսանկյունից, Մուրադը Gulf News- ին ասաց. «Ես հավատում եմ, որ ներդրողների համայնքը կարող է ապագայում շահավետ արդյունք ակնկալել»:

2011 թվականը ռեկորդային տարի էր ՝ չնայած շարունակական գերբեռնվածությանը, քաղաքական անկարգությունների ազդեցությանը ավիաընկերության ցանցում ճանապարհորդության և վառելիքի ծախսերի ավելացման վրա:

Հայտարարությունը սատարելով `նա ավելացրեց, որ Jazeera Airways- ը նպատակ ունի բարելավել բեռի գործոնները և թողունակությունը, և շարունակում է գործել իր ցանցում գտնվող 18 ուղղություններով` շահութաբերությունը բարձրացնելու համար: «Դա այն է, ինչը ներդրողները պետք է հիշեն», - ասաց Մուրադը: «Jazeera Airways- ը վերջին մեկ տարվա ընթացքում վերածվել է մի ընկերության, որը շատ լավ ֆինանսական արդյունք ունի»:

Նման մտքեր է արձագանքում Քուվեյթի ֆինանսական կենտրոնի (կամ Մարկազ) հետազոտությունների ավագ փոխնախագահ Ռաղու Մանդագոլաթուրին:

Նա ասում է. «2011-ին Jazeera- ի կողմից մշակված ռազմավարական գլխավոր հատակագծի (STAMP) ծրագրի համաձայն, ավիաընկերությունը կենտրոնանում է այն բանի վրա, որ ընկերությունը պահպանի որպես շահույթ ստացող կազմակերպություն: Ըստ ծրագրի ՝ Jazeera Airways– ը կպահպանի իր 18 ուղղությունները ՝ միաժամանակ կենտրոնանալով շահավետ երթուղիներում հաճախականություններ ավելացնելու և բեռի գործոնների ավելացման վրա »:

Փոխադրողը հետաձգել է առաջիկա երեք տարիների ընդլայնման իր ծրագրերը:

Մեկնաբանելով Jazeera Airways– ի բաժնետոմսերի կատարողականը ՝ Մուրադը ասաց, որ 270 թվականին բաժնետոմսերի գինն աճել է մոտ 2011 տոկոսով:

Մինչդեռ, այս տարի մինչ այժմ, Jazeera Airways- ի բաժնետոմսերը համեմատաբար կայուն էին, ասում է Մուրադը: «Դա կարող է նորից թանկանալ, եթե ընկերությունը ներդրողներին ապացուցի, որ կարող է բարելավել իր արդյունքը, այսինքն ՝ բարձրացնել շահութաբերությունը», - ասաց նա:

Ըստ NBK Capital- ի վերլուծության, 2012-ին Jazeera Airways- ը կկանգնի մի քանի մարտահրավերների ՝ սկսած Սիրիայում տիրող իրավիճակից մինչև վառելիքի թանկացումը:

«Մեր կարծիքով, Jazeera Airways- ի համար ամենադժվար մարտահրավերը կլինի ինքն իրեն հաղթել», - ասաց Մուրադը:

«Ընկերությունն ունեցավ տպավորիչ 2011 թվական, և մենք կարծում ենք, որ բաժնետոմսի հիմնական կատալիզատորը կլինի 2012 թ.-ին ֆինանսական արդյունքների աճը: Ընկերությունը նախանշեց կարգապահական աճի ռազմավարություն, որը, մեր կարծիքով, առավել հարմար է Jazeera Airways- ի համար»:

Ֆոնդային ժամացույց. Գործառնական արդյունավետությունն առանցքային է

Համեմատելով Մերձավոր Արևելքում ցուցակված միակ երկու ավիաընկերությունների բաժնետոմսերը, Քուվեյթի ֆինանսական կենտրոնի (կամ Մարկազ) հետազոտությունների ավագ փոխնախագահ Ռաղու Մանդագոլաթուրը ասում է, որ մինչ Air Air- ը զուտ ցածր գնով փոխադրող է (ՍՊԸ) ՝ azeազիրա Airways- ը խստորեն LCC չէ, քանի որ այն որոշել է ընդունել ժառանգական փոխադրողների որոշ բարդություններ (բիզնես դաս, վաճառք տուրիստական ​​գործակալների միջոցով, առատաձեռն ուղեբեռի թույլտվություն և այլն):

«Քանի որ տարածաշրջանում գործում են աշխարհի խոշորագույն ավիաընկերությունները, այս երկու ավիաընկերությունների հաջողության հիմնական գործոնները կդառնան տարբերակումը և գործառնական արդյունավետությունը», - ասաց նա ՝ ավելացնելով, որ «նավթի բարձր գները կարող են փչացնել սպորտը, քանի որ այս ավիաընկերությունները չունեն գնագոյացման ուժը ՝ ամբողջությամբ աճը փոխանցելու համար »:

Ինչ վերաբերում է երկու ավիափոխադրողների վերելքի ներուժին, ապա վերջին մի քանի տարում Jazeera Airways- ը ավելի լավ եկամտաբերություն է ապահովել, քան Air Arabia- ն, ըստ Մանդագոլաթուրի: «Մինչ 267-ին Jazeera Airways- ը 2011 տոկոսով աճել էր, Air Arabia- ն կորցրեց 28 տոկոս», - ասաց նա: «Բայց YTD- ը (տարի առ այսօր), Air Arabia- ն (+23 տոկոս) ավելի շատ շահույթ է ունեցել, քան Jazeera- ն (+5 տոկոս): Երկու ընկերություններն էլ հետ են մնում 2008-ի իրենց ամենաբարձր մակարդակից. Air Arabia- ն ընկնում է 67 տոկոսով, իսկ Jazeera- ն ՝ 11 տոկոսով »:

Մանդագոլաթուրը ասաց, որ ներկայիս գներից շատ քիչ հակադարձություն է տեսնում հիմնականում նավթի բարձր գների և քաղաքական անկարգությունների պատճառով. «Թվում է, որ ոչ մեկը շուտով չի նահանջի»:

Jazeera Airways- ը շուկայական մասնաբաժին ստանալու ավելի մեծ հնարավորություն ունի, քան Air Arabia- ն, ըստ Mandagolathur- ի: Նա բացատրեց. «Jazeera- ն արդեն գործում է շուկայի ավելի մեծ մասնաբաժնով իր գործող երթուղիների մեծ մասում ՝ տալով նրան անհրաժեշտ գների հզորությունը: Jazeera- ի ավելի փոքր ուշադրությունը, Քուվեյթի կենտրոն հանդիսացող խոշոր շահութաբեր խաղացողների բացակայությունը պետք է լավ օգուտ տա ընկերության համար: Jazeera Airways տերմինալի ավարտը թույլ կտա ավիաընկերությանը ձեռք բերել շուկայի մասնաբաժինը ՝ ավելի քիչ խցանումների և արդյունավետության բարձրացման պատճառով »:

Միևնույն ժամանակ, Jazeera Airways- ի առաջիկա երեք տարիների ընթացքում նավատորմի ավելացումները շատ չեն, Մանդագոլաթուրն ասում է, որ չի ակնկալում, որ ավիաընկերությունը ավելի շատ երթուղիներ կավելացնի, ինչպես Sharjah- ի Air Arabia- ն: «Միակ պատճառը, որը կարող է փոխել գործողությունների այս ընթացքը, տարածաշրջանում շարունակվող քաղաքական խափանումն է, որը կամրապնդի եկամտի աղբյուրների դիվերսիֆիկացման անհրաժեշտությունը», - ասաց նա:

Արժե՞ ավիացիոն գրագիրները:

Ինչպես ասում է հին ասացվածքը. «Ինչպե՞ս եք մի փոքր կարողություն ձեռք բերել ավիաընկերության ոլորտում: Սկսեք մեծից »:

Պատմականորեն ավիաընկերությունների բաժնետոմսերը եղել են վատ ներդրումներ, քանի որ արդյունաբերությունը պարբերաբար կորցնում է իր վաստակած գումարը, և համախառն արդյունքի է հասնում նույնիսկ իր հիմնադրման օրվանից `1920 թ., Ասում է ԱՄՆ-ում գործող ավիացիայի վերլուծաբան Էռնեստ Ս. Արվաին, նախագահ և գործադիր տնօրեն Arvai Group- ի:

«Պարսից ծոցի տարածաշրջանում ավիացիոն պաշարները գերակշռում են պետական ​​փոխադրողները, և միայն երկու բաժնետոմսով, որոնք ցուցակված են ցածր գնով փոխադրողների համար, շուկան ներդրումների համար այնքան լայն հնարավորություն չի տալիս, որքան մյուս տարածաշրջանները», - ասաց նա ՝ ավելացնելով, որ, այնուամենայնիվ, շահութաբեր հնարավորություններ ներդրումներ գոյություն ունեն, քանի որ ավիաընկերությունները ցիկլային են տնտեսական գործունեությամբ և սովորաբար ցուցադրում են սեզոնային ձևեր, որոնցից խելացի ներդրողները կարող են օգտվել առևտրի միջոցով:

Արվայի տեսակետներին արձագանքողն է NBK Capital- ի Սամիր Մուրադը, ով ասում է. «Sadավոք, այստեղ [Մերձավոր Արևելքում] ավիացիոն պաշարների մեծ մասը պատկանում է կառավարությանը»:

Միևնույն ժամանակ, վառելիքի գնի բարձրացումը կշարունակի բեռ լինել ավիաընկերությունների համար, ըստ Markaz- ի Raghu Mandagolathur- ի, հատկապես թվարկված ցածր գնով խաղացողների համար `իրենց ցածր գնային հզորության պատճառով: «Emirates- ի և Etihad Airways- ի նման մեծ խաղացողների կողմից կարողությունների ընդլայնումը կշարունակի միայն փոքր կազմակերպությունների մրցակցային ճնշումը: Ընթացիկ գներով բաժնետոմսերը էժան չեն ՝ հաշվի առնելով արտաքին հոսանքներն ու անորոշությունը », - ասաց նա:

Խելացի ներդրողները պետք է մտածեն մոդելի և շուկայի հիմունքների մասին, ասում է Էնդրյու Չարլթոնը Geneնևում տեղակայված Aviation Advocacy- ից: «Տարածաշրջանում շատ հաջող ավիաընկերությունները հաջողակ են այն մոդելի հիման վրա, որը Gulfոցը տեսնում է ոչ թե որպես բնիկ երթևեկի հսկայական գեներատոր, այլ որպես ջարդոն: Մյուս կողմից, ցածր գնով փոխադրողները պահանջում են ինչ-որ այլ մրցակցային առավելություն », - ասաց նա: