UAL Corp.-ի United Airlines-ը, Delta Air Lines Inc.-ն և Southwest Airlines Co.-ն բոլորը եռամսյակային կորուստներ են գրանցել մասամբ՝ կապված ինքնաթիռների վառելիքի պայմանագրերի հետ, որոնք նրանք նախապես գնել են: Ներդրողները ասում են, որ դա լավ նորություն է:
Bloomberg US Airlines-ի ինդեքսն աճել է 2.5 տոկոսով այն բանից հետո, երբ ավիաընկերությունները սկսեցին հաշվետվություններ ներկայացնել հոկտեմբերի 15-ին, մինչդեռ Standard & Poor's 500 ինդեքսը նվազել է 6.5 տոկոսով: Վառելիքի գների անկումից հետո ավիաընկերությունների հեջերի պատճառով դեֆիցիտներ առաջացրեցին, Ուոլ Սթրիթը խաղադրույք է կատարում, որ էներգիայի ցածր ծախսերը հաջորդ տարի շահույթ են ազդարարում:
«Երկարաժամկետ արժեք ունեցող ներդրողները, ովքեր հիմնականում խուսափում են ավիաընկերություններից տասնամյակներ շարունակ, ձգտում են բաժնետոմսեր վերցնել», - ասում է Նյու Յորքի FTN Midwest Research Securities-ի վերլուծաբան Մայքլ Դերչինը: «Ընդհանուր իմաստությունը, որը գնում է ռեցեսիայի մեջ, այն է, որ վերջին խումբը, որը լավ գործեր կկատարի, կլինեն ավիաընկերությունները: Բայց ես շահույթ եմ մոդելավորում նրանց բոլորի համար» 2009 թ.
ԱՄՆ 10 խոշորագույն փոխադրողները երրորդ եռամսյակում կորցրել են ընդհանուր առմամբ 2.52 միլիարդ դոլար՝ մասամբ հեջերի արժեքի կրճատման պատճառով: Ինքնաթիռի վառելիքը հուլիսին աճել է մինչև ռեկորդային 4.36 դոլար մեկ գալոնի դիմաց, այնուհետև այսօր նվազել է ավելի քան կեսով՝ մինչև 2.07 դոլար:
«Հատկանշական է, թե որքան շատ բան է փոխվել այս կարճ ժամանակահատվածում», - ասաց US Airways Group Inc.-ի գլխավոր գործադիր տնօրեն Դագ Պարկերը հոկտեմբերի 23-ին կայացած կոնֆերանսի ժամանակ, երբ ավիաընկերությունը գրանցեց 865 միլիոն դոլար զուտ վնաս, որը ներառում էր մարումները: վառելիքի ցանկապատեր.
US Airways-ն այս եռամսյակում մինչև այսօր Նյու Յորքի սակարկություններում ցատկել է 19 տոկոսով, ինչը Bloomberg-ի ինդեքսում 14 ավիաընկերությունների մեջ երրորդ ամենամեծ առաջընթացն է UAL-ի 30 տոկոսից հետո և AirTran Holdings Inc.-ի 34 տոկոսից հետո: S&P 500-ը նույն ժամանակահատվածում անկում է ապրել 27 տոկոսով:
«Ոչ ոք չգիտի»
ԱՄՆ-ի խոշորագույն փոխադրողները հայտարարեցին 26,000 աշխատատեղերի կրճատման և 460 ինքնաթիռների հողի վրա, քանի որ վառելիքը բարձրանում էր՝ կրճատելով ծախսերը՝ օգնելու նրանց դիմակայել վարկային ճգնաժամի պատճառով ճամփորդությունների ցանկացած դանդաղեցմանը: Վառելիքի գների անկումն էլ ավելի է ուժեղացնում կորուստները կասեցնելու նրանց կարողությունը։
«Ավիաընկերությունների մեծ մասը կարող է շահույթ ստանալ ռեակտիվ վառելիքի գներով այս մակարդակներում», - ասում է Ջոն Արմբրուստը, ավիացիոն վառելիքի խորհրդատու Փալմ Բիչ Գարդենսում, Ֆլորիդա: «Հարցն այն է, թե արդյոք գները մնում են այնտեղ, որտեղ կան: Ոչ ոք չգիտի."
Առանց վերջին եռամսյակի վառելիքի ցանկապատման վճարների՝ Southwest, Northwest Airlines Corp.-ն և Alaska Air Group Inc.-ը բոլորն ասացին, որ գումար կվաստակեին: Վառելիքի հեջերի արժեքի իջեցումը խզեց Southwest-ի 17-ամյա եռամսյակային շահույթի շարանը:
10 փոխադրողներն ունեցել են մոտ 870 միլիոն դոլարի գործառնական վնաս, որը ավելի քիչ է, քան վերլուծաբան Դերչինի գնահատված 1 միլիարդ դոլարը: Հաջորդ տարի նա խմբի համար 5 միլիարդ դոլարի շահույթ է կանխատեսում:
Նրանք, հավանաբար, այս եռամսյակում կլինեն «ընդմիջում, գուցե ավելի լավ», - ասաց նա: Ինը ամսվա ընթացքում ընդհանուր գործառնական վնասը կազմել է 2.86 միլիարդ դոլար՝ ավիաընկերությունների հաշվետվությունների հիման վրա։
«Ազատ աշուն»
Փոխադրողները, ներառյալ Southwest-ը, US Airways-ը և AirTran Holdings Inc.-ը, ասացին, որ կարող են հետաձգել վառելիքի հեջավորման լրացուցիչ պայմանագրերը մինչև նավթի գների կայունացումը:
«Միայն վերջին երեք շաբաթվա ընթացքում նավթը նվազել է 40 դոլարով՝ մեկ բարելի դիմաց», - ասել է AirTran-ի գործադիր տնօրեն Բոբ Ֆորնարոն հոկտեմբերի 23-ին տված հարցազրույցում: «Շուկան իսկապես ազատ անկման մեջ է».
Fidelity Management & Research-ը ներդրողների թվում է, որոնք ավելացրել են ավիաընկերությունների հոլդինգները անցյալ եռամսյակում՝ ավելացնելով իր մասնաբաժինը Continental Airlines Inc.-ում մինչև 15 միլիոն բաժնետոմս կամ գրեթե 14 տոկոս: Աշխարհի խոշորագույն փոխադարձ ֆոնդային ընկերությունը նախկինում ուներ 4.8 տոկոսը:
Ավիաընկերությունների բաժնետոմսերի համար ռիսկերը ներառում են հավանականությունը, որ թուլացող համաշխարհային տնտեսությունը կկորցնի պահանջարկը, ինչպես նաև վառելիքի գների հերթական թռիչքի հեռանկարը, ասում է Նյու Յորքի UBS Securities-ի վերլուծաբան Քևին Քրիսսին:
2009 շահույթ
Այնուամենայնիվ, Crissey-ն նաև շահույթ է նախատեսում ԱՄՆ արդյունաբերության համար հաջորդ տարի: Նա վկայակոչեց ավիափոխադրողների ներքին թողունակության կրճատումը 10-15 տոկոսով և ասաց, որ նավթը հազիվ թե վերադառնա բարելի դիմաց 147 դոլարի իր գագաթնակետին:
Ավելի քիչ թռիչքներ առաջարկելը ավիաընկերություններին ավելի շատ գնային ուժ է տալիս: Անցած եռամսյակում ուղևորների միավորի եկամուտը, ուղեվարձի և վճարների չափման չափանիշը, ավիափոխադրողների մեծ մասի համար աճել է 8 տոկոսով կամ ավելի, և Delta-ն այն ավիաընկերություններից է, որոնք ասում են, որ նմանատիպ շահույթներ են ակնկալում ընթացիկ ժամանակահատվածում:
«Ըմբռնումը կայանում է նրանում, որ ավիաընկերությունները ավելի շատ դժվարությունների մեջ են, քան իրականում են», - ասել է Քրիսին հարցազրույցում: «Ներդրողները սիրում են կարողությունների փաստարկը: Եթե դա պարզապես վառելիքի գնի անկում լիներ, դա ավելի անկայուն կլիներ: Բայց միասին դա շատ ավելի համոզիչ փաստարկ է»:
AMR-ը նվազել է 20 ցենտով կամ 2.3 տոկոսով՝ մինչև 8.60 դոլար, ժամը 4:15-ին Նյու Յորքի ֆոնդային բորսայում կոմպոզիտային առևտրում, մինչդեռ Delta-ն էժանացել է 65 ցենտով կամ 7.8 տոկոսով՝ մինչև 7.66 դոլար: Nasdaq ֆոնդային բորսայի կոմպոզիտային առևտրում UAL-ը էժանացել է 55 ցենտով կամ 4.6 տոկոսով՝ մինչև 11.40 դոլար: Standard & Poor's 500 Stock Index-ը նվազել է 3.2 տոկոսով:
ԻՆՉ Է ՀԱՆԵԼ ԱՅՍ ՀՈԴՎԱԾԻՑ.
- Ավիաընկերությունների բաժնետոմսերի համար ռիսկերը ներառում են հավանականությունը, որ թուլացող համաշխարհային տնտեսությունը կկորցնի պահանջարկը, ինչպես նաև վառելիքի գների հերթական թռիչքի հեռանկարը, ասում է Նյու Յորքի UBS Securities-ի վերլուծաբան Քևին Քրիսսին:
- Passenger unit revenue, a measure of fares and fees, jumped by 8 percent or more for most carriers last quarter, and Delta is among the airlines saying they expect similar gains in the current period.
- US Airways jumped 19 percent in New York trading this quarter through today, the third-biggest advance among 14 airlines in the Bloomberg index behind UAL’s 30 percent and AirTran Holdings Inc.
